Schuldverschreibungen

Zusätzliche Tilgung bei zu früher Aufhebung

Ein Begeber kann sich in den Schuldverschreibungsbedingungen eine nachträgliche Rückzahlung durch Vertragsauflösung der Anleihe vorbehalten (zu frühe Aufhebung) - größtenteils unter Vereinbarung einer Anzahl vertragsaufhebungsfreier Jahre. Hin und wieder können die Obligationsbedingungen ebenfalls dem Käufer der Schuldverschreibung ein zu frühes Terminierungsrecht einräumen.


Verzinsung

Die Verzinsung, die Sie als Geldgeber vom Begeber auf das nominal investierte Kapital (den Ausgabebetrag des Handelspapiers) erhalten, ist genauso in den jeweiligen Anleihebedingungen geregelt. Dabei gibt es nicht einzig den „klassischen" Festzins und den flexibelen, den entsprechenden Marktbedingungen adaptierten Zinssatz: Dazwischen ist eine große Zahl von Mischformen realisierbar.

Schuldverschreibungen und ihre Zinsgestaltung

Klassische festverzinsliche Anleihen
Festzins-Anleihen - auch Straight Bonds genannt - haben eine invariabele feste Verzinsung (Nominalzins) für die ganze Dauer. Der Zins wird in Deutschland mehrheitlich jährlich, in anderen Ländern vorwiegend halbjährlich (z. B. in den Vereinigte Staaten), nachträglich gezahlt.

Anleihen mit flexibelen Zinssätzen (Floating Rate Notes)

Floating Rate Notes (kurz „Floater") gestatten keinen festen, stattdessen einen veränderlichen Zinsertrag. Nach jeder Zinsperiode, zum Beispiel nach Ablauf von drei, sechs oder einem Dutzend Monaten zahlt der Emittent der Schuldverschreibung die Zinsen; begleitend gibt er den Zinsfuß für die neue Periode bekannt. Dieser Zinsfuß orientiert sich an einem Indexzinsfuß, meist an Geldmarktsätzen wie EURIBOR (= European Interbank Offered Rate) oder LIBOR (= London Interbank Offered Rate).

Die Geldmarktsätze EURIBOR und LIBOR sind die Zinsfüße, zu denen dezidierte Kreditinstitute in Ländern der Europäischen Währungsunion bzw. in London zur Hand sind, Gelder bei anderen Banken kurzfristig anzulegen. Diese Sätze benennen, zu welchem Zinssatz Kreditanstalte bei Bedarf temporäre Anlagen tätigen würden.