Folgende Kapitalaufwände werden bei der Wertstellung im Sekundärmarkt mehrfach keineswegs gleichförmig verteilt über die Periode der Wertpapiere preiskürzend in Abzug gebracht, sondern bereits bis zu einem, zufolge des freien Einschätzungsspielraums des Market Maker, früheren Moment in Gänze vom rechnerischen Wert der Zertifikate abgezogen:
• nach Maßgabe der Produktvoraussetzungen erhobene Verwaltungsvergütunge;
• eine im Ausgabepreis für die Zertifikate
gegebenenfalls enthaltene Ausbeute;
• im Emissionspreis für die Zertifikate bei Bedarf enthaltene Gewinnanteile und zusätzliche Erträge, die nach der detaillierten Darlegung des Zertifikats wirtschaftlich dem Herausgeber zustehen.
Letztere werden wieder und wieder keineswegs erst dann preisreduzierend in Subtraktion gebracht, falls das jeweilige Bezugsgegenstand oder dessen Bestandteile 'ex Dividende' gehandelt werden, statt dessen bereits zu einem früheren Augenblick der Zeitspanne, und zwar auf der Grundlage der für die gesamte Dauer oder eine bestimmte Dauer erwarteten Dividenden. Die Geschwindigkeit dieser Subtraktion ist derbei unter anderem dependent von der Stufe eventueller Netto-Rückflüsse der Bescheinigungen zu dem Market Maker.
Die von dem Market Maker im Sekundärmarkt gestellten Kurse können dementsprechend von dem arithmetischen bzw. dem auf Grund der eben genannten Faktoren ökonomisch zu vermutenden Wert der Papiere zum jeweiligen Zeitpunkt divergieren. Ferner kann der Market Maker unverwandt die zur Kursfindung vereinbarte Methodenmenge ändern, zum Beispiel die Bandbreite zwischen Geld- und Briefkursen,benannter: Spread, dehnen oder verkleinern.
Kostenerstattungen für den Verkauf von Zertifikaten
Für ihre Leistungsabgabe im Gefüge des Vertriebs von Zertifikaten mögen Kreditinstitute vom Ausgeber Vergütungen erlangen. Im Primärmarkthandel, das bedeutet in der Effektenemissions- bzw. Zeichnungsphase, ist das regelmäßig der Sachverhalt.
Ab und an werden ebenfalls Zahlungen aus einer vom Herausgeber vereinnahmten Verwaltungsgebühr geleistet. Die Stufe dieser Provisionen wird grundsätzlich in Interdependenz von beim Kreditinstitut vorhandenen (zu bestimmten Fristenden in den Wertpapierdepots) einem Grundstock am jeweiligen Zertifikat festgesetzt. Über nähere Details informiert jederzeit die depotführende Bank.