Außerplanmäßige Tilgung bei verfrühter Vertragsauflösung
Ein Begeber mag sich in den Obligationsbedingungen eine zusätzliche Tilgung durch Terminierung der Anleihe vorbehalten (vorzeitige Aufhebung) - überwiegend unter Vereinbarung einer Anzahl vertragsaufhebungsfreier Jahre. Gelegentlich können die Schuldverschreibungsbedingungen ebenfalls
dem Käufer der Anleihe ein zu frühes Terminierungsrecht einräumen.
Verzinsung
Die Verzinsung, die Sie als Investor vom Emittenten auf das nominal investierte Kapital (den Nennbetrag des Handelspapiers) erlangen, ist ebenso in den jeweiligen Anleihebedingungen geregelt. Hierbei gibt es nicht nur den „klassischen" Festzins und den wandelbaren, den entsprechenden Marktbedingungen optimierten Zinssatz: Mittendrin ist eine große Anhäufung von Mischformen realisierbar.
Obligationen und ihre Zinsausformung
Klassische festverzinsliche Schuldverschreibungen
Festzins-Obligationen - auch Straight Bonds bezeichnet - haben eine invariabele feste Verzinsung (Nominalzins) für die vollständige Ablaufzeit. Der Zins wird in der Bundesrepublik meist jährlich, in anderen Ländern primär halballjährlich (z. B. in Amerika), im Nachgang gezahlt.
Anleihen mit flexibelen Zinssätzen (Floating Rate Notes)
Floating Rate Notes (kurz „Floater") bescheren keinen festen, statt dessen einen veränderbaren Zinsertrag. Nach jeder Zinszeitspanne, z. B. nach Beendigung von drei, sechs oder einem Dutzend Monaten zahlt der Begeber der Obligation die Zinsen; im gleichen Atemzug gibt er den Zinsfuß für die neue Zeitspanne bekannt. Dieser Zinsfuß orientiert sich an einem Empfehlungszinssatz, meistens an Geldmarktsätzen wie EURIBOR (= European Interbank Offered Rate) oder LIBOR (= London Interbank Offered Rate).
Die Geldmarktsätze EURIBOR und LIBOR sind die Zinssätze, zu denen bestimmte Kreditanstalten in Ländern der Europäischen Währungsunion bzw. in London disponibel sind, Gelder bei anderen Geldinstituten auf kurze Sicht anzulegen. Diese Sätze benennen, zu welchem Zinsfuß Kreditinstitute bei Bedarf kurzzeitige Dispositionen tätigen würden.
