Handel
Zertifikate werden börslich wie noch börsenextern gehandelt. Der Ausgeber oder ein Dritter (Market Maker) stellen generell während der durchgängigen Laufzeit tag für Tag anhaltend An-und Absatzkurse für die Zertifikate. Indes sind sie zu diesem Punkt beileibe nicht verpflichtet. Der börsliche Handel endet regelmäßig einige Tage vor Ablaufzeitende. Als Investor ist es machbar,
bis zu diesem Augenblick unter üblichen Marktvoraussetzungen Zertifikate zu erkaufen und vertreiben.
Tilgung
Die Tilgung erfolgt zu den Vorbedingungen, welche dem Zertifikat zugrunde liegen. Im Allgemeinen geschieht eine Geldzahlung. Bei diversen Zertifikaten, insbesondere Einzelaktienzertifikaten, mag es bei Fälligkeit ebenfalls zur Lieferung des Basiswerts, z. B. der jeweiligen Aktie, kommen.
Bei währungsgesicherten Zertifikaten, den so genannten Quanto-Beschaffenheiten, errechnet sich die Rückzahlung bei Fälligkeit im Sinne des Statuses des Basiswerts in Fremdwährung wie auch dem bei Auflegung des Zertifikats festgeschriebenen Währungsumrechnungskurs. Ebenso nicht-währungsgesicherte Zertifikate können in Euro getilgt werden. Zur Ermittlung des Ausgleichungsbetrags bei Fälligkeit wird in diesem Zusammenhang indes die zu diesem Augenblick relevante Kursnotierung der Fremdwährung benützt. Wird das Zertifikat in Fremdstaatlicher Währung getilgt, wird es sich meist um die Heimatwährung des dazugehörenden Sockelwerts handeln.
Im Zusammenhang einer Quanto-Struktur ist im Vorgang der Laufzeit nachfolgende Eigentümlichkeit zu berücksichtigen: Ein Investor nimmt teil an Unstetigkeiten des Sockelwerts. Die Wertumsetzung der Zertifikate wird nicht allein mittels der allgemeinen Marktfortentwicklung beeinflusst, stattdessen nicht zuletzt vermöge der Zinsdifferenz, welche zwischen den unterschiedlichen Kapitalmärkten herrscht. Wandelt sich in diesem Zusammenhang während der Ablaufzeit die Abweichung zwischen den beiden Zinssätzen, dann kann sich der Wert währungssicherer Zertifikate modifizieren. Sofern somit selbige Zertifikate vor Fälligkeit vertririeben werden, mag eine Wandlung der Zinsdifferenz den Wert der Zertifikate beeinflussen.
